CDAI币是一款运行在以太坊链上的计息型ERC‑20代币，也就是常说的cToken，由DeFi借贷协议Compound发行，用来标记用户存入协议内DAI稳定币的资产份额与收益权益。它本身不是独立项目代币，更像是一种链上存款凭证：用户将DAI转入Compound的智能合约资金池，合约就会按当时的兑换比例发放cdai，后续无需手动领取收益，借贷市场供需变化，cdai与DAI之间的兑换汇率会持续上浮，用户持有的每一枚cdai背后对应的可赎回DAI数量也会慢慢增加。这种设计打破了传统DeFi理财需要频繁操作领取奖励的模式，收益内嵌在代币本身的估值里，也是早期流动性挖矿浪潮里非常具有代表性的技术实现思路。
cdai的核心逻辑依靠多组经过审计的智能合约协同完成，主要包含利率合约、资金池合约以及兑换计算合约三个模块。协议不会采用固定年化，而是根据资金池里DAI的存入总量和被借出总量，通过预设的利率算法自动算出浮动借贷利率，每生成一个以太坊区块就更新一次计息状态，整个过程没有人工干预。cdai和DAI的汇率保存在链上公开变量中，任何人都可以通过区块浏览器查询，赎回时智能合约会以当下汇率自动换算，把本金加上累计利息以DAI的形式发还给用户，cdai同时被销毁，整个存取、计息、赎回流程完全在链上自动执行，不存在中间托管方截留资产的环节。
cdai最主要的实际应用场景集中在DeFi乐高式组合生态当中。基础用途是稳定币被动理财，用户可以把闲置DAI换成cdai，在不主动操作的前提下获得市场供需决定的利息收益；进阶场景则是作为底层收益资产接入其他协议，不少去中心化交易所、收益聚合器、保险池都支持cdai作为流动性凭证或者抵押品，开发者可以直接读取链上汇率，不用自己开发复杂的计息逻辑，快速搭建出二级收益产品。除此之外，cdai还常被用来做短期资金调度，因为资产可以随时赎回，适合需要灵活进出的链上资金策略，很多量化策略会利用cdai的收益属性降低稳定币持仓的机会成本。
理解cdai也要分清它和DAI、COMP的区别，避免概念混淆。DAI是抵押生成的稳定币，锚定美元价值；cdai是DAI存入Compound之后生成的收益凭证；COMP才是Compound协议本身的治理代币，负责提案与投票，三者职能完全独立。DeFi赛道不断迭代，后来出现了很多类似的计息代币标准，但cdai作为最早落地的一批cToken，为链上生息资产建立了可复用的范式，直到现在依然是研究去中心化存款机制时经常被参考的经典案例。
