OH币是一款部署在以太坊网络上的ERC20代币，也就是圈内常说的OHM，隶属于OlympusDAO去中心化储备货币协议，项目核心目标是打造一套由国库资产背书、依靠智能合约自动执行货币政策的原生加密储备资产，区别于传统锚定法币的稳定币，也不同于没有底层储备支撑的纯算法代币。整套协议以链上国库为价值根基，国库储备资产以DAI为主，理论上每一枚OH币都对应国库内一份储备资产，这套底层设计让OH币拥有了价格下限，同时允许代币在市场中自由浮动，形成一种介于稳定币与波动性加密资产之间的新型代币形态。
OH币最核心的技术机制是协议自有流动性POL与债券系统，也是这个项目在DeFi领域被广泛研究的创新点。常规去中心化项目大多依靠外部用户提供流动性，一旦用户撤出资金，交易池深度会快速枯竭，而Olympus协议通过债券模块，允许流动性提供者使用LP凭证以折扣价兑换OH币，协议借此直接收购流动性，将交易池资产收归国库所有。国库掌握流动性后，即便市场出现大幅波动，OH币依旧可以保留基础交易深度，减少挤兑带来的流动性崩塌风险。同时协议内置自动化铸币销毁逻辑，当市场交易价格高于内在储备价值时，合约铸造新OH币投放市场；价格低于储备底线时，协议动用国库资金回购并销毁代币，以此调节市场流通总量，这套货币政策全程由智能合约自动运行，不存在中心化主体人为干预代币供给。
质押复利机制是OH币代币经济模型里重要的一环，也是早期吸引大量DeFi用户参与的核心功能。用户将持有的OH币质押进协议合约，就能持续获得新代币的复利奖励，奖励资金来源于债券销售带来的国库收益。协议会根据全网质押总量动态调整奖励收益率，当大量用户参与质押，年化奖励会逐步回落，以此抑制代币通胀过快；而市场抛售、质押量下降时，奖励收益会提升，激励持有者锁定代币，减少二级市场抛压。这种动态平衡机制试图调节流通盘，但奖励来自新增代币铸造，持续的代币增发会对二级市场价格形成长期稀释压力，这也是币圈参与者分析OH币模型时重点关注的要素。
OH币的使用场景集中在去中心化金融生态内部，并没有面向传统实体商业的大规模支付落地。第一是作为DeFi借贷协议的抵押资产，依托国库储备带来的价值背书，用户可以质押OH币借入其他加密资产；第二是作为去中心化交易所内的交易对资产，配合POL机制为各类DeFi代币提供交易流动性；第三是参与DAO链上治理，OH币持有者可以凭代币权重对国库资产配置、协议升级、参数调整等提案进行投票，共同决定协议后续的发展方向。除此之外，部分DeFi收益聚合器会接入OH币质押模块，将其作为资产配置的其中一个标的，丰富用户的链上资产组合选择。
OH币的出现拓展了储备型代币的设计思路，它把传统央行式的货币政策搬到区块链上，用国库资产、协议控盘流动性、链上治理三者结合，探索加密世界原生货币的可能性。不过这套模型也存在固有的实验属性，代币价格会受到国库资产净值、市场资金情绪、DeFi整体行情的多重影响，国库资产的收益波动也会直接传导至OH币的内在价值。作为DeFi领域的经典实验项目，OH币更多被业内从业者当作研究国库型代币、协议自有流动性机制的样本，参与者在接触时，通常会重点拆解国库资产构成、代币通胀速率、POL资金规模等链上数据，以此评估协议的长期运行健康度。
