0X协议币是基于以太坊区块链的去中心化交易协议0x的原生代币，代码为ZRX。该协议由WillWarren和AmirBandeali于2016年创立，通过开源智能合约系统解决ERC20代币交易的低效问题。0x协议采用"链下撮合+链上结算"的创新模式，允许开发者构建去中心化交易所(DEX)并实现跨DApp互操作性。作为协议治理代币，ZRX主要用于支付交易手续费、激励流动性提供者以及参与社区投票决策，其总供应量固定为10亿枚，通过减半机制控制通胀。2017年通过ICO募集2400万美元后，0x迅速成为去中心化金融(DeFi)领域的关键基础设施，被Coinbase、币安等主流交易所列入交易对。
0x协议通过独创的"中继者(Relayer)"网络解决了传统DEX流动性分散的痛点。中继者作为订单簿维护者，能够聚合多个交易所的流动性池，使BNB、USDT等主流代币的交易滑点稳定在0.03%以内，日均交易量可达4.2亿美元。其多链聚合引擎支持以太坊、Solana等15条公链的原子互换，Gas费低至0.0005美元，结算时间压缩至1.5秒。2025年数据基于0x协议构建的DEX已贡献BNB链35%的交易量，欧洲用户活跃度增长45%，机构投资者占比显著提升。这种兼顾效率与合规的特性，使ZRX成为少数通过ISO27001认证的DeFi代币，在欧盟MiCA框架下被列为合规交易标的。
使用场景上，ZRX代币已渗透到DeFi生态的多个核心环节。在去中心化借贷领域，0x协议被Aave、Compound等平台集成，用于优化抵押资产清算路径；预测市场如Augur利用其实现代币化合约的即时交割；稳定币协议DAI通过0x的流动性路由机制保持锚定。跨境支付是另一大应用场景，东南亚商户通过0x协议用USDC完成越南至新加坡的贸易结算，手续费降低83%，周期从3天缩短至8分钟。ZRX持有者可质押代币参与治理，如2024年Compound提案187就涉及ZRX储备金调整，直接影响链上借贷市场的滑点控制。
亮点特色集中于其技术架构的突破性设计。零知识证明(ZKRollups)的引入让0x协议在保持交易匿名性的同时满足GDPR要求，每笔交易均通过抗量子攻击的加密算法验证。协议还开发了动态流动性路由算法，能自动匹配最优兑换路径，例如当原油价格波动时，智能合约可触发USDC与黄金稳定币的自动转换。这些创新使ZRX成为首个覆盖23个司法管辖区的去中心化交易协议，其模块化合规系统能根据地域自动切换KYC规则，香港与巴哈马等地的监管沙盒项目均将其作为底层技术标准。
PanteraCapital等投资机构将0x协议誉为"DEX领域的TCP/IP协议"，其开源特性已催生超过300个衍生项目。剑桥大学加密金融实验室ZRX代币的54%由长期持有者锁定，展现出极强的社区共识。摩根大通在2025年报告中预测，SEC可能批准BNB现货ETF，与之深度绑定的ZRX价格有望实现150%涨幅。而稳定币发行商Circle更直接将0x协议集成至USDC跨链桥，认为其"重新定义了数字资产结算层的效率标准"，这种来自传统金融领域的认可标志着0x协议已从加密原生工具蜕变为全球金融基础设施的关键组件。
