dai是一款基于以太坊区块链的ERC-20去中心化稳定币，由MakerDAO协议发行，核心目标是与美元保持1:1的价值锚定。与USDT、USDC等依赖中心化机构储备背书的稳定币不同，dai完全通过链上智能合约与加密资产超额抵押机制维持价格稳定，全程运行在公开透明的区块链上，无单一中心化实体控制发行与流通，是DeFi领域应用最广泛的去中心化稳定币标杆。
dai的技术核心是超额抵押与金库（Vault）机制。用户需将ETH、WBTC等合格加密资产存入Maker协议的金库智能合约，按系统设定的最低抵押率（通常150%及以上）超额质押，才能借出对应价值的dai。该过程属于链上质押借贷，抵押品价值由去中心化预言机实时喂价，当抵押率跌破清算阈值时，系统自动触发清算机制，折价拍卖抵押物回购并销毁dai，确保抵押价值始终覆盖债务，为价格稳定提供底层保障。
dai的价格稳定依赖双重利率调节工具。稳定费类似借贷利息，当dai市价低于1美元时，系统提高稳定费，增加借贷成本，促使用户偿还dai、减少市场供给，推动价格回升。dai储蓄率（DSR）则是存款收益，当dai价格高于1美元时，提升储蓄率吸引用户购入并存入dai获取收益，增加市场需求，拉回价格至锚定水平。两种利率参数由MakerDAO社区通过MKR代币投票治理动态调整，形成完整的供需调节闭环。
dai的实际应用场景集中在去中心化金融生态，是DeFi协议的核心流动性资产。用户可将dai用于链上借贷、流动性挖矿、收益聚合、闪电贷等场景，也可作为交易对的稳定计价单位，规避加密资产价格波动风险。因去中心化、抗审查、无许可访问的特性，dai适合跨境支付、资产保值与匿名交易场景，无需经过传统金融机构，实现全球范围内的价值快速转移。
dai与中心化稳定币相比，核心优势在于完全链上透明、抗审查与去中心化治理。所有抵押资产储备、dai流通量、清算与利率调整记录均可在区块链上实时查询，任何人可独立审计。无中心化发行方，不存在地址冻结、储备不透明等风险，规则由代码与社区共识执行。同时dai支持多资产抵押，持续扩展抵押品类与应用场景，巩固其在DeFi领域的核心稳定币地位。
