ETH全称以太币，是以太坊公链的原生加密货币，也是整个加密市场市值排名第二的主流币种，很多刚进入币圈的用户容易混淆以太坊和ETH，简单来说以太坊是底层区块链平台，ETH就是这条网络上流通的核心代币。以太坊最早由VitalikButerin在2013年发布白皮书提出，2014年开启早期众筹，2015年7月主网上线之后，ETH正式进入市场流通，它和比特币最大的不同，不只是作为转账资产，更是整个以太坊生态运行必须消耗的网络燃料，支撑起智能合约、去中心化金融、NFT等大量链上应用的运转。
ETH在网络当中承担多重实际作用，最基础的就是支付Gas手续费，不管是普通地址转账，还是部署智能合约、参与DeFi交互、铸造NFT，每一笔链上操作都需要消耗ETH作为网络使用费，操作逻辑越复杂，消耗的Gas就越高。在2022年以太坊完成合并升级之后，网络彻底从工作量证明转向权益证明共识机制，不再依靠显卡矿工挖矿产出，用户需要质押ETH成为网络验证者，参与区块确认获取质押奖励，质押的ETH同时作为抵押品约束验证者行为，如果作恶会面临代币罚没，以此保障整条公链的安全稳定运行。经过EIP‑1559升级之后，每笔交易当中的基础手续费会直接销毁，永久退出流通市场，网络使用热度高的时候，销毁量会大于新增产出，ETH就会进入通缩状态，和比特币固定2100万枚总量上限不一样，ETH没有设置硬性的总量天花板，依靠销毁和增发动态调节流通量。
依托ETH搭建的以太坊生态，也是它能够长期占据市场重要地位的关键，以太坊提供图灵完备的以太坊虚拟机，开发者可以自由编写智能合约，各类去中心化应用都可以直接部署在这条公链上。现在市场绝大多数的山寨代币、稳定币，早期都是基于以太坊的代币标准发行，我们日常接触的去中心化交易所、借贷协议、NFT市场、DAO组织，底层运行成本全部依托ETH维系。这也造就ETH不只是简单的炒币标的，它既是链上的支付媒介，也是参与生态交互的准入资源，大量机构与个人会选择质押ETH赚取链上收益，这也是币圈用户参与ETH的主流方式之一。但同时也要清楚，链上合约交互存在智能合约漏洞、市场剧烈波动等多重风险，参与相关操作需要充分了解底层逻辑。
对于币圈新手来说，分清ETH和BTC的定位，能够更好理解它的市场逻辑。比特币偏向数字黄金，主打价值存储，功能以转账为主；以太坊更像一台全球共享的去中心化计算机，ETH就是驱动这台计算机运转的能源，市场行情上ETH和大盘整体联动性很强，比特币的行情波动，通常也会带动ETH同步变化。随着行业发展，大量兼容EVM的公链不断涌现，分流一部分链上需求，但以太坊凭借开发者积累、用户基数和安全性，依旧是Web3世界最核心的底层基础设施，ETH也随之保持很高的市场流动性，几乎所有主流交易平台都支持ETH的交易与存取。普通投资者接触ETH，切忌只关注价格涨跌，需要理解它背后公链生态的发展逻辑，理性看待币圈资产的高波动属性。
