在虚拟币市场通过合约工具买涨做多、买跌做空具备极高风险性，普通投资者参与此类交易本金极易出现大幅亏损甚至全额清零，同时还面临合规、平台、隐性成本、市场操纵等多重叠加风险，整体风险等级远高于股票、商品期货等传统衍生品，绝大多数散户长期参与很难实现稳定盈利。虚拟币多空合约本质属于带杠杆的零和博弈，交易对手之间盈亏完全对冲，交易所仅抽取手续费与资金费率，市场本身不产生增量价值，天然决定少数人获利、多数人亏损的底层格局，再结合加密货币无涨跌幅限制、7×24小时不间断交易的特性，方向判断出现小幅偏差就会直接引发严重亏损。
杠杆放大效应是买涨买跌最直观的致命风险，主流虚拟币交易所普遍提供5倍至100倍甚至更高倍率杠杆，收益与亏损会同步成倍扩张。以比特币交易为例，选用10倍杠杆做多，价格反向下跌10%就会触发强制平仓，投入保证金直接全部亏损；选择50倍杠杆时，仅2%的逆向波动就能击穿维持保证金底线，快速爆仓离场。加密货币价格经常出现插针、天地针极端行情，短时间内急速冲高又快速回落，极易出现多空双向扫损，即便交易者提前设置止损，剧烈行情下还会出现严重滑点，止损价格无法正常成交，进一步扩大亏损幅度，不少投资者连续多次小额盈利，一次高杠杆判断失误就会直接吞噬全部账户资金。
永续合约专属隐性费用与价格机制陷阱，会在潜移默化中持续侵蚀账户资产，也是很多交易者亏损的重要诱因。虚拟币永续合约每8小时结算一次资金费率，持仓方向与市场多空持仓结构不符时需要持续支付费用，高杠杆状态下，原本极低的基础费率会被持仓名义金额放大，横向震荡行情中即便价格没有出现明显涨跌，长时间持仓产生的资金费、交易手续费叠加在一起，会形成持续性资金损耗。同时交易所采用标记价格计算强平与未实现盈亏，和实时成交价格存在差值，部分短期异常砸单拉升造成的瞬时价格异动，会直接触发散户不必要止损或提前强平，与投资者根据K线走势做出的方向判断出现严重背离，增加交易判断难度。
投资者自身交易心态缺失与专业能力不足，会进一步放大买涨买跌的亏损概率，币圈大量散户抱着短线暴富心态频繁开仓，习惯于满仓梭哈、亏损加仓扛单、随意取消止损，完全放弃基础仓位管理规则。虚拟币价格极易受美联储利率决议、项目利空公告、大额巨鲸转账、监管风声等突发消息影响，信息获取滞后的普通交易者很难提前规避黑天鹅事件，机构资金能够凭借算力、大数据、提前消息优势刻意制造诱多诱空行情收割散户。想要降低风险只能彻底放弃高倍杠杆、严格执行止损、降低单笔仓位占比，但即便做好全部风控措施，虚拟币合约交易依然无法消除本质性高风险，最稳妥的方式就是普通个人远离虚拟币买涨买跌合约交易。
