Pi币项目对外宣称由两名斯坦福大学博士于2018年发起，总发行设定1000亿枚，主打低门槛手机挖矿概念，区别于比特币需要专业矿机、高耗电挖矿模式，仅需下载官方移动端App，每24小时点击一次闪电图标即可产出代币，底层采用恒星共识协议SCP，官方划分四类用户身份：每日打卡挖矿的先锋、添加好友搭建安全圈的贡献者、邀请新人提升挖矿速率的大使、电脑运行节点维护网络的节点运营者，挖矿产出速度会随全球用户总量增长持续递减，早期注册用户基础挖矿效率更高。项目早期处于封闭主网阶段，代币仅能在项目内部生态流转，近年部分境外加密交易所上线PI交易对，但国内用户无法合规出入金，大量网传“Pi币上线大盘、对标比特币升值百倍”均为社区夸大宣传，其链上生态应用交易量、落地商户规模无公开可信数据，多数内置商城仅支持内部代币互换，无法对接法定货币完成真实消费兑付。
完整参与Pi币的操作流程分为注册挖矿、KYC认证、主网迁移、转账交易四个环节，首先通过他人邀请码下载PiNetworkApp完成手机号注册，注册后每日固定时段点击闪电按钮启动当日挖矿，单次操作耗时不足十秒，无需消耗大量手机电量与流量；其次想要留存并转移挖到的代币，必须完成平台强制KYC实名认证，提交身份证、人脸核验等隐私材料，未通过认证的账户挖矿余额无法迁移至主网钱包，大量国内用户反馈KYC审核周期长达数月甚至审核失败，账户内数字直接冻结；完成认证后等待官方开放迁移通道，将App内测试网余额转入链上主网钱包，代币分为可自由转账余额与长期锁仓余额，锁仓部分按照用户自行选择的年限锁定，期间无法转出；最后代币流转分为两种渠道，一是项目内部生态转账、商城消费，二是通过境外加密交易所提币交易，操作时需复制交易所PI专属充值地址，在Pi钱包发起转账确认，卖出后兑换USDT再通过场外渠道兑换法币，但该流程在国内完全违规，资金、个人信息都存在极高损失风险。
很多币圈新手容易被“零成本挖矿、躺赚暴富”的宣传误导，忽略Pi币长期存在的各类隐患，从2019年上线至今七年时间，项目多次推迟开放主网时间，反复释放银行合作、房产汽车兑换、大型交易所上线等利好谣言稳定社区流量，但所有利好均无实质落地，网传和各大国有银行达成合作的文件均为伪造，银行官方多次公开辟谣从未对接Pi币相关业务。市面上还滋生大量第三方仿冒Pi网站、山寨App，以快速KYC、高价回收Pi币为诱饵实施诈骗，不少用户轻信私下收币商家，转账后直接失联，账户内挖矿数字本身不具备法定货币价值，仅仅是项目平台内的一串虚拟数字，一旦项目运营方停止维护服务器，所有代币余额会直接清零，不存在任何资产兜底保障。对于普通投资者而言，不存在安全、合规的Pi币参与方式，无论免费挖矿还是投入资金收购代币，最终都要自行承担全部亏损风险。
