币圈OTC商家是指在加密货币场外交易中充当中介角色，为买卖双方提供法币与虚拟货币兑换服务的个人或团队。他们不通过中心化的交易所进行公开撮合，而是搭建起一个非公开市场的桥梁，让交易直接在买卖双方之间完成。这类商家在行业生态中扮演着关键的流动性提供者和交易撮合者，尤其服务于那些有定制化需求或希望进行大额交易的用户，因其能够提供更具弹性的价格和更快的执行速度，同时保持了交易过程的私密性。
这些商家的核心运作模式依赖于做市和信用担保。他们通常会主动在各种平台或私密渠道，如专有平台或即时通讯群组中挂出买卖报价，作为连接买家和卖家的枢纽。一笔典型的OTC交易流程始于用户联系商家并询价，随后双方就交易的价格、数量、交割时间以及支付方式等具体条款进行协商。在达成一致后，买家将法币通过银行转账、电子支付等方式支付给商家或其指定的账户，而商家则在确认收款后，将约定数量的加密货币从其控制的平台账户或钱包中转给买家。整个过程强调点对点、协商式，避免了公开市场的价格冲击和透明度要求。
与在交易所内的标准交易相比，选择OTC商家的主要原因在于其高度的灵活性与隐私性。对于机构投资者、矿工或高净值当需要处理比特币、以太坊等主流币种的大额订单时，在交易所公开挂单可能会因订单簿深度不足而导致显著的滑点，从而拉高成本或影响市场价格。而通过有信誉的OTC商家，他们可以实现大宗资产的快速兑换，交易细节仅限于参与方知晓。OTC交易允许更丰富的支付方式选择，并能满足一些特殊的交割条件，这种定制化服务是标准化交易所难以提供的。
这个角色也伴显著的风险，首当其冲的便是资金来源安全问题。由于交易的私密性和对做市商的高度依赖，商家和普通用户都极有可能被动接收到源自诈骗、网赌、传销等非法活动的黑钱或脏钱。一旦支付的资金被司法机关追溯为涉案款项，接收该资金的银行账户或支付账号会立即被公安机关冻结，甚至可能引发刑事调查，用户可能因此被牵连。对于商家而言，其业务模式要求频繁的资金收付，这使得他们成为冻卡和执法关注的高风险群体，需要投入巨大精力进行交易对手的审核和风险控制。
OTC商家的处境也日益复杂。在中国内地，相关法规已明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，从事营利性的OTC兑换服务面临着极高的法律风险，可能触及非法经营、帮助信息网络犯罪活动罪乃至洗钱罪等罪名。即便在全球范围内，监管也在不断收紧，例如香港地区已开始探讨将虚拟货币OTC纳入正式的发牌监管制度。这导致了整个OTC行业正在经历洗牌，早期粗放经营、依赖信息差暴利的时代已经过去，对从业者的合规意识、风控能力和资源整合能力提出了前所未有的高要求，行业逐渐向规范化、专业化方向演进。
