Tinyman是2021年上线、搭建在Algorand公链之上的自动做市商AMM去中心化交易所，也是Algorand生态最主要的原生DEX。Tinyman属于非托管协议，由链上智能合约与网页前端两部分构成；用户通过PeraWallet等Algorand钱包接入协议进行交易，资产始终保存在用户自己钱包中，平台不托管资金，无需注册账号，也不执行KYC认证流程。生态治理代币为TINY，用于治理投票、手续费折扣以及生态激励。2022年初协议遭遇合约漏洞攻击之后团队推出了v2新版合约，引导流动性从旧合约逐步迁移到新版本运行。
底层交易模型采用恒定乘积AMM流动性池，没有中心化订单簿撮合引擎，价格由池子内两种资产储量自动算出。v2版本加入了无许可建池、限价单、定投DCA、分级手续费池等功能；稳定币交易对手续费更低，普通交易对收取固定交易手续费，手续费大部分分给流动性提供者。依托Algorand网络极短确认时间、极低链上Gas费的特点，Tinyman单次兑换确认速度快、链上转账成本很低，非常适合小额频繁互换Algorand标准资产ASA。任何人都可以无许可创建新交易池，Algorand上发行的各类ASA代币几乎都可以在上面建立流动性市场。除此之外平台逐步拓展流动质押、流动性挖矿农场等周边模块，丰富资金使用方式。
Tinyman主要有三类使用场景。第一，Algorand生态代币即时兑换，交易者互换ALGO、USDC‑Algo以及各种ASA项目代币，很多Algorand原生新项目会优先在Tinyman建立初始流动性池完成早期价格发现；第二，流动性提供，用户同时向池子注入两种代币获得LP凭证，赚取交易手续费收益，参与农场还可以拿到额外TINY奖励；第三，使用限价单、定投工具按目标价格自动买入资产，适合中长期配置Algorand生态资产的用户。整体用户群体集中在Algorand社区内部，跨链资产交易并不是它的强项。
2022年1月旧版合约出现销毁逻辑漏洞，攻击者利用漏洞抽走价值约300万美元资产，暴露出智能合约天然安全风险；旧合约无法修补漏洞，只能部署全新v2合约迁移资金，未及时迁移流动性的用户承担损失。AMM流动性提供者还需要面对无常损失风险，当两个代币价格偏离初始比例时，即使收取手续费最终净值也可能低于单纯持有两种代币。平台无许可建池机制导致池中充斥大量未经审计、没有价值的骗局代币，不小心交易或者添加流动性容易遭受重大亏损。网络上还有大量仿冒Tinyman钓鱼网站，诱导钱包授权盗取资产。
Tinyman属于典型的单链生态原生AMM交易所。它不像Uniswap那样多链广泛部署，而是深度扎根Algorand生态，依靠低廉手续费和较快确认速度建立自己的定位。一条公链内部的DEX价值和这条链整体活跃度高度绑定，Algorand生态繁荣程度直接决定Tinyman流动性上限。它经历过重大合约被黑事件之后完成合约升级，是中小型单链DEX遭遇安全事故之后重建协议的一个典型样本。对于使用者来说，Tinyman是Algorand链上换币的主要工具，但参与流动性挖矿、交易陌生ASA代币时，必须自行做好项目甄别与风险控制。
