FCoin是2018年上线的中心化加密资产交易平台，由张健创立，不对中国大陆地区开放服务，因“交易即挖矿”模式一度成为行业现象级平台，最终在2020年宣告资不抵债、全面停摆，是加密行业历史上具有代表性的失败交易所案例。
FCoin采用自研订单簿撮合系统，支持现货交易，后期也开放部分杠杆业务，核心创新为“交易即挖矿”机制：用户交易产生手续费，平台次日以平台币FT返还给交易者，同时将平台80%的交易手续费按FT持仓比例分给持币用户，以此激励用户高频交易。平台发行平台币FT，总量100亿枚，宣称大部分代币通过交易挖矿释放，FT可参与平台分红、上币投票等权益。平台支持网页端与移动端，提供API接口，上币门槛较低，设立创业板板块接纳大量新兴代币。但平台没有公开独立的储备金审计报告，早期系统存在数据漏洞，在挖矿奖励发放环节出现超发问题，埋下资金亏空隐患。
FCoin依靠交易挖矿的激励模式，上线仅十几天，宣称交易量就超过多家头部交易所总和，FT代币价格短时间大幅上涨，吸引大量散户与量化机器人进场交易，一时间引发行业争相模仿该模式。但该模式高度依赖持续的交易热度，大量用户为获取FT高频刷交易，产生巨大抛压，FT价格很快开始持续下跌。平台后续尝试调整挖矿规则、推出币改、理财挖矿等方案试图挽救局面，但效果有限，交易量不断萎缩，用户信心持续流失。2020年2月平台突发停机维护，后续公告承认出现7000‑13000BTC的资金缺口，无法完成用户提现，平台正式停止全部交易服务，大量用户资产被困平台，后续没有完成完整兑付。
作为无主流金融牌照的离岸中心化平台，FCoin的失败来自商业模式与系统漏洞的双重作用。交易挖矿的激励机制本身不可持续，叠加系统数据错误带来的资金亏空，最终造成平台资不抵债。平台虽对外提出通过新项目盈利偿还用户损失，但并未落地有效的补偿方案，大量用户资产遭受损失，也为整个行业敲响了交易所激励模式的风险警钟。
FCoin是曾经轰动行业现已彻底关停的历史交易所，“交易即挖矿”的模式对行业产生深远影响，但本身存在严重的机制缺陷，最终发生兑付危机。虚拟货币交易不受我国法律保护，网络上存在大量仿冒FCoin的钓鱼站点，切勿访问，避免个人信息与资产遭受损失。
