在欧洲市场整体范围内，合规交易场景下USDC的使用量远超USDT，仅在部分非合规离岸渠道还有少量USDT流通，欧盟主流持牌交易所、机构资金、合规DeFi生态已基本形成USDC主导的格局。
这一格局的核心转折点来自欧盟MiCA加密监管法规的全面落地，该法规对稳定币的储备透明度、本地发行主体、定期审计、资金隔离托管设置了严格门槛。Circle提前布局欧洲合规业务，设立法国本地发行主体推出合规版USDC，完整满足MiCA各项监管要求，而USDT并未完成欧盟合规备案，无法在持牌平台继续提供交易与兑换服务。随着币安欧洲、Coinbase欧洲、Kraken等头部合规交易所陆续下架USDT交易对，原本在欧盟流通的上百亿美元USDT合规资金，逐步向USDC转移，直接奠定了USDC在欧洲合规市场的优势地位。
欧洲不同国家的用户偏好也呈现明显分化，德国等监管严格的西欧核心国家，USDC的用户持有率、交易活跃度已经高于USDT；而英国、法国等部分地区仍保留一定USDT存量，但大多集中在散户早期存量，新增交易、机构配置、跨境合规结算几乎全部转向USDC。从使用场景划分，欧洲机构投资者、传统金融机构、企业跨境支付、合规链上理财等场景，USDC是主要选择；USDT仅留存于未取得欧盟牌照的离岸交易渠道，这类渠道不受欧盟监管保护，资金安全、交易合规性都存在较高风险，并非欧洲主流使用场景。
除监管政策外，发行机制与储备透明度也进一步拉大了二者在欧洲的使用差距。USDC坚持月度第三方独立审计，储备资产以现金和短期高流动性国债为主，披露规则更贴合欧洲金融监管逻辑，更符合欧洲机构与保守型投资者的风险偏好；USDT虽然全球整体市值和流动性依旧领先，但储备披露频率、资产结构灵活性更高，难以适配欧盟严苛的常态化监管要求，这也是其主动退出欧洲合规市场的重要原因。在欧洲合规DeFi赛道，主流借贷、交易协议也更多对接USDC作为核心结算稳定币，生态整合度持续提升，进一步巩固了USDC的使用体量。
从全球整体市场看USDT依旧是体量最大的稳定币，但地域分化已经十分清晰：欧美合规市场偏向USDC，新兴市场、监管宽松区域仍是USDT占优。欧洲市场的选择本质是监管导向下的结果，并非单纯用户自发偏好，后续随着MiCA监管持续落地，欧洲合规场景中USDC的使用占比还将进一步提升，USDT在欧洲仅会局限于小众离岸流通渠道，很难重回主流交易市场。
